在中國，以百度19億美元買91為起點，到后來騰訊入股京東、大眾點評，阿里入股新浪、收購高德、投資銀泰。互聯網產業資本正成為二級市場相關公司高估值重要推手，未來互聯網行業的并購案將更為頻繁，本文主要想盤點2014年國內互聯網未來還將可能發生的潛在并購案。

一、YY教育

可能的買家：百度、騰訊、阿里巴巴、小米

關鍵詞：在線教育、顛覆

據不完全統計，2013年至今國內在線教育領域投資案例超過25筆，數十億資金涌入，新增近千家在線教育機構。不過行業的焦點卻被聚集在，歡聚時代（YY）宣布推出獨立品牌100教育，選擇以顛覆和決絕的姿態進入教育市場，直接在教師和學員之間建立聯系。但這種線上業務對教育機構的線下收入增長卻帶來了巨大沖擊，已經有很多教育機構控制或中斷了與YY教育的合作。

在線教育市場巨大，并且熱度越來越高，BATM等巨頭紛紛入場。過去的一年里，百度以350萬美元價格投資了傳課網，百度文庫最近也順勢推出了教育文庫，百度創始人李彥宏提出下一階段百度的一個重要關注點就是在線教育！阿里巴巴聯合多家機構投資了一對一在線英語學習服務VIPABC的運營公司TutorGroup，淘寶也推出自家的淘寶同學產品。雷軍旗下的順為基金投資了一起作業網、51Talk、BabyBus等項目；而另一家巨頭互聯網公司騰訊則至今沒有明確披露投資或收購哪一家教育類公司，但也在自己的QQ上增加了可以延伸到教育服務的功能。YY教育作為行業的先行者，對這四家巨頭來說意義重大。

二、優酷土豆

可能的買家：百度、騰訊、阿里巴巴

關鍵詞：視頻、智能電商、內容

優酷土豆2013年第四季度宣布實現盈利，但行業的焦點早已回到對市場份額的爭奪戰上。優酷土豆作為最大的視頻提供商缺乏經濟實力去繼續購買熱門內容以推動流量增長，此外，視頻向移動平臺的過渡也出現令優酷土豆始料未及的變化

無論阿里還是騰訊入股投資優酷，都會使優酷在規模和收入上再上一個臺階。阿里巴巴的收購動機很簡單，就是與智能電視進行整合。騰訊重點雖然在微信，但移動視頻有助于維護其平臺用戶粘性。比較大膽的想像是百度突然插手讓愛奇藝和優酷合并產生視頻巨無霸，就像Google收購youtube的效果一樣產生搜索巨無霸和視頻巨無霸，可以成為中國最大的視頻提供商，并且在智能電視產業鏈上游從容布局。

三、樂動卓越

可能的買家：360、百度、阿里巴巴

關鍵詞：IPO、手游

《我叫MT online》開放商的樂動卓越和日前剛剛宣布進行IPO的英國游戲開放商King高度雷同。他們的成功都嚴重依賴于一款已經達到頂峰的游戲，同樣面臨創新能力缺乏的問題，并且都無力向資本市場證明自己是一家能夠不斷創造出熱門游戲的公司。King上市破發被研究公司稱為是今年表現最糟糕的的IPO，資本市場的不看好，嚴重影響了樂動卓越即將到來的IPO。

“餓死也不做游戲”的阿里巴巴為了挑戰騰訊游戲的壟斷地位，宣布正式推出手游平臺。百度和360分別作為國內分發渠道第一和第二，收購一家有經驗的游戲公司，可以幫助他們獲取更多的利潤。就目前而言，掌握了移動游戲，就等于掌握了移動互聯網。

四、當當

可能的買家：百度、沃爾瑪、蘇寧

關鍵詞：電商、李國慶

當當雖然未能提升市場地位，但其用戶相當忠誠，對于尚未進入電商領域的百度，其價格合適。沃爾瑪（1號店）和蘇寧在第二陣營呆久了，也在尋求突圍的機會。此前并沒有企業單純依靠收購來進軍電商，百度也許會是第一個。

不過收購當當網所面臨的問題還在于李國慶，“我如果是3巨頭會收當當網。但當當網是否想賣成了關鍵”，李國慶具有當當網的超級投票權，他的態度至關重要。創始人能在公司待10年以上的，無一不是把企業當成是親兒子。

五、久邦數碼

可能的買家：百度、騰訊、360

關鍵詞：國際化、分發

久邦數碼海外業務發展態勢良好，核心桌面應用GO桌面全球用戶已突破2.39億，GO系列應用總月活躍用戶達到8700萬，7成位于海外。在Google Play 上是僅次于 Facebook 和 Google排名第三的應用開發商。這樣的分發能力對于百度、360、騰訊都有著不同尋常的意義，目前他們在國際化上仍然步伐緩慢并且成本不菲。對于BAT來說，國際市場的重要性不言而喻，而久邦數碼目前市值僅僅約6.8億美元。

六、博納影業

可能的買家：百度、搜狐

關鍵詞：影視、文化、視頻

博納影業是僅次于中影的第二大電影發行商，內地八成的港片都由它發行。發行規模的擴張，增強了博納在電影產業的談判地位，但博納的市場份額始終面臨“進口大片”的威脅。華誼兄弟、萬達影業、上影集團、廣影公司都各有優勢。在一般上映的電影中，只有20%左右是盈利的，10%是維持收支平衡的，剩下的70%都是虧損的，因此，博納影業還面臨著電影產品營收能力的不確定性問題。

如今，互聯網思維滲透到各行各業，互聯網化已成為大勢所趨。眼下互聯網視頻企業也正借助這股風潮，逐步進入電影行業產業鏈的上游。“未來最大的電影市場是在互聯網上”，電影產業的互聯網化將成為電影產業的發展重點。百度在視頻領域后勁最足，愛奇藝的自制劇《靈魂擺渡》也獲得巨大成功，進一步加大視頻投入，進入影視產業鏈的上游，電影發行將會是一個很好的切入點。搜狐在娛樂領域一直具備強大優勢，視頻也成為其能否翻身的最核心戰略，加強自身的競爭力也相當有必要。

七、融360、好貸、91金融超市

可能的買家：百度、阿里巴巴、騰訊、京東

關鍵詞：互聯網金融、中間頁

今天中國傳統金融業最大的問題是，貸款和錢都給了大企業，但大企業的資金使用效率極低，但真正需要貸款的小企業無法貸到款，互聯網金融就在這個背景下應運而生。每個普通用戶的貸款需求次數有限，而互聯網平臺的力量就是將這些長尾的需求集中起來。從這個角度來看，垂直金融搜索價值巨大。

融360、好貸、91金融超市作為國內垂直金融搜索領域的先行者，卻面臨流量被巨頭扼住的困境。阿里巴巴作為先行者，百度、騰訊、京東相繼進入，互聯網金融搜索將成為下一個戰場。

八、500彩票網

可能的買家：百度、阿里巴巴、騰訊

關鍵詞：博彩、平臺

500彩票網在美國上市，引發行業對網絡彩票的關注。公開數據顯示，中國的彩票年銷量遞增18%，2013年年銷售3093.25億，未來三年中國彩票市場預計將實現20%的年增長，在2015年前中國將超越美國，成為全球最大的彩票市場。但伴隨著網易、金山、騰訊、阿里巴巴等企業相繼入場，500彩票網現已面臨巨大壓力。

伴隨移動互聯時代到來，互聯網彩票逐漸衍生出兩大呈現平臺，網頁端與移動端。移動端的優勢則在于輕松快捷，簡便易行，最重要的是和打車軟件類似，可以幫助用戶形成移動支付習慣，這對BAT三巨頭來說都有莫大吸引力。而且彩票作為合法的博彩業，本身就是極其容易盈利的。

九、起點中文網

可能收購的對象：小米、360

關鍵詞：游戲IP、網絡文學

關于盛大最近的亂象，這里不想多說。作為盛大文學最核心的資產起點中文網，在網絡文學界仍然擁有很大的價值。大家都認為網絡文學沒有門檻，其實不是，網絡文學對團隊的要求非常高。一個網絡文學網站包含了出版、電子商務、流量變現、版權分銷等，是一個非常復雜的模式，麻雀雖小五臟俱全。

騰訊已經收納創世中文網，并有起點中文網創始人吳文輝帶來核心團隊作為基底，騰訊目前不會貿然出手。百度也已經完成對縱橫中文網的收購，并整合百度多酷文學形成合力。

小說是巨大的流量池，對搜索引擎360來說，這可以幫助360很好的圈住用戶。小米在多看上已有布局，但內容的缺乏卻一直是個問題，起點可以幫助解決這個問題。手游的爆發，網絡文學IP價值巨大，這塊潛在的價值很少被細細挖掘過。

無論是哪個巨頭入股起點中文網，對整個網絡文學市場絕對是個利好消息，這可以有效解決盜版問題。而盜版網文讀者的數量保守估計是正版讀者的十倍以上，哪怕這其中只有十分之一轉向正版閱讀，對整個產業來說可能都是市場加倍的效果。

十、人人網

可能的買家：百度

關鍵詞：社交網絡、賬戶體系

糯米網被百度收購，人人游戲發生動蕩，56視頻業務停滯不前，陳一舟年初所設想的代表人人未來的三大戰略某種程度上都已經徹底失敗，甚至于人人網主體在微信、微博的沖擊下，用戶也逐漸逃離。對于投資大師陳一舟來說為人人網找到一條新的出路，已經成為其當下不得不做出的選擇了。

有實力收購人人網的，中國互聯網界只有BAT三巨頭，阿里巴巴已經戰略投資了新浪，騰訊一直都以社交關系擅長，唯一可能的潛在買家只有百度，收購人人對百度來說好處多多，游戲市場收購熱潮全面爆發，人人游戲可對百度進行有效補充。相對較為真實的身份，可以彌補百度賬號的短板，56網視頻在UGC領域也將幫助愛奇藝補全業務鏈，增強話語定價權。

總結：隨著BAT三巨頭羽翼漸豐，移動互聯網激烈變革時代的到來，它們都清醒地看到若無法很快適應市場，后果將會怎樣。把利潤用于收購擴張是激烈競爭下最好的選擇，這既可以鞏固現有市場，也可以完善其全產業生態鏈，于是乎國內互聯網行業的集中度迅速上升。互聯網大并購還將繼續下去。

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