恒生電子前晚發(fā)布公告，恒生電子接到公司控股股東恒生集團(tuán)的書面通知，浙江融信網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司（以下簡稱：浙江融信）擬以現(xiàn)金方式受讓恒生集團(tuán)100%的股份，合計交易總金額約為32.99億元人民幣。本次交易完成后，浙江融信將通過恒生集團(tuán)持有恒生電子20.62%的股份。信息顯示，馬云持有浙江融信99.1365%股份，謝世煌持有浙江融信0.8635%的股份。交易完成后，馬云將成為恒生電子的實際控制人。

仔細(xì)分析這份公告，有一個值得關(guān)注的小細(xì)節(jié)，就是專門澄清兩件事，一是本次收購恒生集團(tuán)股份的主體是浙江融信，是自然人馬云控股的內(nèi)資有限責(zé)任公司。除馬云在阿里巴巴集團(tuán)擔(dān)任董事會主席之外，浙江融信與阿里巴巴集團(tuán)并無股權(quán)或控制或被控制關(guān)系。二是，浙江融信及其實際控制人馬云先生進(jìn)行本次交易并非以借殼上市或注入資產(chǎn)為目的。

這其實是在很直白的表明，馬云收購恒生電子與正在醞釀中的IPO沒有關(guān)系，也就是與以電商為主的阿里巴巴集團(tuán)沒有關(guān)系。按一般推測，收購恒生后的浙江融信應(yīng)該與阿里小微金融服務(wù)集團(tuán)關(guān)系密切，屬于馬云布局互聯(lián)網(wǎng)金融的一步棋。阿里小微金服也并不在阿里的IPO計劃之內(nèi)。

有兩個問題或會被問到：如果是馬云個人收購恒生電子，33億元的巨資從何而來？為什么是浙江融信而不是其他馬云個人控制的公司執(zhí)行收購。

關(guān)于馬云的資金來源其實很簡單，以馬云的信譽(yù)與身家，通過個人融資即可輕易解決，公告“本次權(quán)益變動的資金來源”一節(jié)有顯示，浙江融信的控股股東于2014年3月28日認(rèn)繳浙江融信新增注冊資本人民幣165,595.936萬元，并承諾于本次收購的交易價款支付期限屆滿前足額繳納出資，以便及時為浙江融信提供本次收購所需資金。另外，寧波銀行和民生銀行分別向浙江融信確定提供不超過人民幣170,000萬元的信貸資金用于支付本次收購價款的意向，貸款利率不超過7%，以所收購股份質(zhì)押。

因為，浙江融信與阿里集團(tuán)和小微金融服務(wù)集團(tuán)等馬云名下很多關(guān)聯(lián)公司本來就存在業(yè)務(wù)往來，收購后雙方又都是置于馬云控制下，業(yè)務(wù)更加會有保障，可想而知，馬云的這次融資收購幾乎不會存在任何資金風(fēng)險。

至于為何是浙江融信而非阿里集團(tuán)或其他公司，則與馬云的一貫風(fēng)格有關(guān)。去年曾有媒體調(diào)查報道，馬云旗下不為公眾所知的子公司及關(guān)聯(lián)公司可能多達(dá)200家以上。其存在各有各的目的，但終極目的仍是為實現(xiàn)利益最大化服務(wù)。阿里小微金服都有去阿里化的趨勢，這些新購并的業(yè)務(wù)一步到位，從出生就與阿里不沾關(guān)系也很好理解。

而從恒生電子公告竭力撇清與阿里集團(tuán)關(guān)系方面看，或許又是因為一家獨立的公司更容易擺脫預(yù)期中潛在的麻煩。

這些麻煩在公告中亦可看到，比如辟謠“大數(shù)據(jù)問題”，恒生電子稱“只是向金融機(jī)構(gòu)提供金融 IT 軟件，軟件交付后由客戶自行運營與管理，公司與公司的技術(shù)、維護(hù)、工程人員不可能獲取、更加不可能泄露金融客戶的數(shù)據(jù)，金融數(shù)據(jù)的儲存與產(chǎn)權(quán)完全歸客戶控制與所有”。這等于承認(rèn)外界存在類似的擔(dān)心。

而在金融圈內(nèi)，則流傳著“必須旗幟鮮明地反對阿里收購恒生電子”這樣標(biāo)題的文章，有基金界人士擔(dān)憂，由于恒生電子在多個金融細(xì)分行業(yè)的IT系統(tǒng)都占有相當(dāng)高的市場份額，在一些領(lǐng)域甚至處于絕對壟斷的市場地位，非常擔(dān)心“ 阿里巴巴對于商業(yè)利益的追逐很有可能會導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)外泄”。“以馬云當(dāng)前膨脹的心態(tài)、阿里巴巴的壟斷地位以及狂熱的利益追逐思維，一旦收購成功，將給金融業(yè)帶來巨大的不利影響，給金融機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)安全性將帶來巨大的威脅”。這些疑惑都不利于融信未來的業(yè)務(wù)拓展。

以“性惡論”的視角去揣測馬云收購恒生電子后一定會作惡，因為沒有任何證據(jù)，這甚至不必著意反駁。但反過來看，卻能夠凸顯出馬云在恒生電子中看重的價值，無論是行善還是作惡，大數(shù)據(jù)都在那里。收購恒生電子，至少為阿里金融未來“合法地”利用大數(shù)據(jù)沖擊券商、基金業(yè)留下了入口。

馬云收購恒生電子另外一個目的是為阿里金融平臺再加一條腿，阿里金融服務(wù)的對象之前主要有兩類，一是面向支付寶用戶，提供信用支付；二是面向企業(yè)，提供小微企業(yè)融資服務(wù)（即阿里小貸）；現(xiàn)在則可以再增加一項金融IT服務(wù)。客觀說，恒生電子雖然在國內(nèi)基金、證券、保險、信托等領(lǐng)域干得不錯，但在核心金融領(lǐng)域，比如銀行業(yè)的IT服務(wù)主要還是外資壟斷，占了近千億市場規(guī)模的很大部分，這都是融信版恒生的未來拓展空間。

以這個思路推測，一家恒生電子實力甚至還不夠，未來馬云應(yīng)該還會在金融IT服務(wù)領(lǐng)域繼續(xù)出手，包括并購。

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